八月初旬の格付け会社フィッチによる米国債格下げ以降、足元で長期金利上昇が続き金融市場で動揺が続いている。政策金利の引き上げ停止が意識される中、中東の地政学リスクが新たな変数に加わり、政府機関閉鎖、労使紛争、新型肥満症治療薬の登場も。相場は見出しに振りまわされている。金利急騰ショック相場。債券や株はどうなるのだろうか。
　連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）パウエル議長は十月十九日、不確実性の高まりについて懸念を述べた。
「地政学的な緊張は非常に高まっており、世界の経済活動に重大なリスクをもたらしている」
　最近の債券相場下落については「明らかにインフレ加速への期待によるものではない」と述べた。
　下落は「需給悪」によるものであることを示唆している。
　国債発行が増え、連邦準備制度（ＦＥＤ）は量的引き締め（ＱＴ）を行っている。ヘッジファンドによる債券ショート（売り）が増えるのも当然といえる。
　世界的に長期金利は上昇しそれが米国債の需給悪につながる。
　このまま債券相場は下がり（金利は上がり）続けるのだろうか。
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